Insight 数据库/医药资讯/恒瑞 2022 年报：营收下滑 17.87%，员工削减 3855 人，ADC 能否助力支撑未来？

恒瑞 2022 年报：营收下滑 17.87%，员工削减 3855 人，ADC 能否助力支撑未来？

2023-04-21 18:36:55本文来源: Insight数据库

4 月 21 日，恒瑞医药公布了 2022 年度业绩。在过去一年，恒瑞营收 212.75 亿元，同比下滑 17.87%；归属于上市公司股东的净利润 39.06 亿元，同比下滑 13.77%；研发费用为 63.46 亿元，同比增长 2.29%，占销售收入比重 29.83%。

截图来自：恒瑞 2022 年报

从营收上看，虽然仍未消化集采和医保等带来的压力，各季度营收环比较为平稳。

数据来自：恒瑞财报，Insight 整理，下同

各治疗领域中，麻醉领域营收同比减少最多。

截图来自：恒瑞 2022 年报

据恒瑞表示，收入方面的影响因素主要包括：

第一，集采影响。自 2018 年以来，恒瑞涉及国家集中带量采购的仿制药共有 35 个品种，中选 22 个品种，中选价平均降幅 74.5%。

2021 年 9 月开始陆续执行的第五批集采涉及的 8 个药品，2022 年销售收入仅 6.1 亿元，较上年同期减少 22.6 亿元，同比下滑 79%；2022 年 11 月开始陆续执行的第七批集采涉及的 5 个药品，2022 年销售收入 9.8 亿元，较上年同期减少 9.2 亿元，同比下滑 48%。

第二，新药国谈降价。2022 年 1 月 1 日起，阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞马唑仑、氟唑帕利、海曲泊帕等多款创新药执行新的医保谈判价格，医保销售价格平均下降 33%，加之产品准入难等因素，部分创新药收入增长较慢，个别创新药甚至全年销售金额同比有所下降。

第三，报告期内相当一部分医疗机构日常诊疗业务量缩减，如麻醉等产品的销售受到较大影响，影响较为严重的郑州、上海、西安地区产品销售下降明显；同时，产品出口订单一定时间内出现积压，部分海外业务需求未能及时转化为销售收入。

此外，利润方面的影响因素还包括：

第一，主要原辅材料及能源价格持续上涨，同时叠加物流成本上涨、产能利用率降低，报告期内整体生产经营成本有所提高。

第二，为不断增强研发实力，恒瑞坚定加大研发投入，2022 年累计研发投入达到 63.46 亿元，同比增加 2.29%，研发投入占销售收入的比重同比提升至 29.83%，其中费用化研发投入 48.87 亿元，研发费用占销售收入比重同比提升至 22.97%，虽然在很大程度上影响了当期利润，但为公司长远发展提供了有力支撑。

从人员变化可以看出恒瑞整体降本增效的节奏。2021 年度恒瑞总体员工削减了 4412 人，其中 3930 人是销售，研发人员反增 757 人；2022 年度总体员工削减 3855 人略少于前一年，不过销售员工减少 2816 人之外，研发员工也裁撤了 463 人。

不过，恒瑞在海外仍在继续加注，2022 年度海外研发投入共计 12.72 亿元，占总体研发投入的比重达到 20.04%。海外创新药主要研发管线如下：

截图来自：恒瑞 2022 年报

恒瑞拥有 10 大技术平台，包括抗体发现平台、双抗构建平台、双抗-T 细胞疗法平台、ADC 平台、NK 细胞疗法平台等等。

ADC 是恒瑞重点布局的领域，据 Insight 数据库显示，恒瑞进入临床阶段的 ADC 项目数为国内企业 TOP1。近期 AACR 上两款 ADC 药物数据的首次披露，更为恒瑞引来热议，股价也随之上涨。相关数据可见 Insight 既往报道：AACR 进行中！恒瑞 2 款 ADC 新药表现如何？