科伦药业最新会议纪要

6 月 3 日，科伦对外公布了与国投瑞银、国金证券、宏鼎财富、前海鼎业、果岭投资、大参林等 11 位机构和投资人的沟通交流会议纪要。会议就公司输液、抗生素中间体及创新研发情况等方面进行了沟通。

   ADC 产品进展

Q: 产品 264 license-out 情况？

A: 去年和境外大型 pharma 进行了沟通，进入了一个比较关键的商务讨论阶段，在商务方面双方要达成一致，预计还需要比较长的时间。

Q：ADC 平台竞争比较激烈，公司的核心优势有哪些？

A: 公司 ADC 平台建设，可以说是不断持续丰富深化的，具有自主研发能力和生物学评价能力，能够承接更多靶点的研发。因为靶点生物机制不同对于毒素 linker 的配比也会有所差距，就不能套用固定模板，就需要 ADC 平台能够针对不同靶点系统性科学配比。此外，研究院对平台也做了技术控制，逐步形成成本优势。研究院是着眼于建设成体系的、稳定的 ADC 平台。截至目前公司的 ADC 临床未发生严重的不良反应，并且海内外已建立了不错的保护体系。

Q：之前传闻的 ADC 的对眼部不良影响？

A：A166 没有因为眼部不良事件而影响到项目研发的进展，并且眼部的不良影响可通过前期预防和治疗进行控制，是可控和可逆的。

   研发团队建设

Q：研究院的人才引进计划以及临床团队建设情况

A：从 100 多人发展到 2000 多人。引进了国内国外的大型 pharma 当中的 200 多位专家。人员流动对团队研发能力影响较小。科伦药业为了持续引进，设置了有竞争力的薪酬体系并实施股权激励计划。从人数上，创新药板块和仿制药板块大约各占一半，实现创新仿制的选题立项、平台建设、人员设置的相互匹配。

Q： 科研人员出走会不会对公司研发能力有负面影响？

A： 影响有限，科伦是以大型 pharma 方式打造了研发体系，每个人在研发体系当中更多的是扮演螺丝钉角色，个别人员的流动对公司项目推进影响不大，同时公司员工有签署保密协议，公司亦将密切关注。

Q：业绩预估，IND 项目今年预估？

A: 疫情反复有不确定性，集采影响也有一定不确定性。公司整体净利润将保持稳定恢复。

产品线布局，顺利的话还有 3-4 个 IND 申报临床。获评生产今年已经 19 个，今年预计累积 30 个左右。仿制药在造影剂方面已申报 3 个，预计在今年下半年或明年获批上市。

   第五批国采

Q：第五次集采有很多注射液，对公司有何影响。

A: 有 10 个品种在目录中，除了一个品种多特是保量外，其他九个是增量品种。对外保量的品种，由于公司有肠外营养产品线优势，能形成互补，价格可能有所影响，但总体影响不大。

   川宁项目

Q：川宁生产情况以及上市项目申报？

A: 7-ACA 相对压力较大，公司通过去年下半年利用 7-ACA 生产线部分产能生产新建品种 7ADCA。川宁更多站在发酵领域构建平台，发酵本身对环保处理能力要求较高，通过前期的大量环保投入和区域位置资源优势，发酵功能更强。地处新疆，疫情管控很严，一定程度上影响上市项目推进，争取今年 3 季度申报上市材料。

Q：玉米价格对成本的影响, 是否有能源方面的影响？

A：新疆玉米收储一年一次，去年 10 月左右我们一次性收购了后续一年的供应量。去年玉米价格的波动在去年第四季度有所体现，今天除玉米外，其他原料也呈上涨态势。

我们有自备电厂，相对于粮食价格波动所带来的影响，能源方面影响较小。

Q: 川宁已有产品未来价格趋势？

A：从长远来看，随着国家环保政策的加强，行业内环保投入的增加，或者与环保处理能力相匹配的产能控制，将使其产品的环保成本增加，其未来产品的价格有上行压力。

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