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高瓴 24 亿港元入股，绿叶制药大涨 52%

2021-02-01 00:00:00本文来源: Insight数据库

1 月 31 日，绿叶制药发布公告称，以定向增发新股方式获得高瓴资本旗下基金 Hillhouse NEV 做战略投资者。

根据协议，认购价较订立协议当日的收盘价有 10% 的溢价，约 4.28 港元/股。高瓴资本将耗资 24 亿港元持有绿叶制药 5.52 亿股股份，约占 15.60％的股份，成为该公司的第二大股东。

截止今日收盘，绿叶制药股价大涨 51.67%。

2014 年上市后股价跌跌不休，价值被低估？

绿叶制药成立于 1994 年，是一家致力于创新药物的研发、生产和销售的国际化制药公司，聚焦中枢神经、肿瘤等疾病领域。

2014 年绿叶制药在香港主板上市，此后不断加快全球化研发战略，并购、合作动作频繁。

2016 年，收购瑞士制药集团 Acino 全球领先的透皮释药业务，市场拓展至欧美主流国际市场；
2018 年 5 月，收购阿斯利康的思瑞康全球 51 个国家和地区业务，加快全球化商业体系建设；
2018 年 8 月，收购拜耳避孕类透皮贴剂产品 Apleek 全球业务；
2019 年 3 月，与阿斯利康在中国及国际市场合作推广血脂康胶囊，助推优质中药走向全球；
2019 年 4 月，从 PharmaMar 许可引进抗肿瘤创新药 Lurbinectedin，加速让优质创新治疗方案尽快惠及中国患者。

在新药研发上，绿叶制药也在不断拓展全球化之路。2015 年，其自主研发的中枢神经新药 LY03004 微球制剂在美完成全部注册临床研究；2019 年 3 月，LY03004 在美进入 NDA，生产基地通过 FDA 的上市批准前检查，是国内第一个在美进入 NDA 的创新制剂；2020 年 3 月 4 日，绿叶制药自主研发的新药盐酸安舒法辛缓释片 LY03005 在美递交 NDA 正式获受理，用于治疗抑郁症，这也是绿叶制药在美国进入 NDA 阶段的第二个中枢神经新药。

2021 年 1 月 22 日，绿叶制药创新制剂，棕榈酸帕利哌酮缓释混悬注射液（LY03010）在美国关键性临床试验完成首例患者入组给药，LY03010 用于治疗精神分裂症和分裂情感性障碍，是绿叶制药在中枢神经系统治疗领域的核心在研产品之一。

2021 年 1 月 14 日，绿叶自主研发的创新制剂注射用利培酮微球 (Ⅱ)（瑞欣妥®，代号 LY03004）获 NMPA 批准上市。瑞欣妥®是绿叶制药基于其全球领先的新型长效制剂技术平台开发的新药，是中国首个自主研发、开展全球注册的、具有自主知识产权的创新微球制剂。

中枢神经系统是绿叶制药战略布局的核心治疗领域之一。目前，公司围绕该领域已形成一系列丰富的在研产品线，涵盖抑郁症、帕金森病、精神分裂症、双相情感障碍、阿尔茨海默病等多种疾病，其中多个新药已在美国、欧洲等国家和地区进入 NDA 或临床后期阶段。

从财报数据来看，绿叶制药从 2014 年上市至今，除了 2015 年之外，营收和归母净利润一直保持了两位数以上的增长，但是股价却接连下跌。

先进药物递送技术达到国际先进水平

绿叶制药在微球、脂质体、透皮释药等先进药物递送技术领域达到国际先进水平，并在生物抗体，细胞、基因治疗等领域进行积极布局和开发。

新型高端制剂的研究开发，被很多业内专家视为中国医药产业创新发展的必由之路和前沿阵地，这是由高端制剂的临床优势、药物经济学价值与国家药品安全战略所决定的。首先，高端复杂制剂如脂质体、微球等，往往具有明显的临床优势，例如更好的有效性和安全性，能够满足未被满足的临床需求。其次，注射用微球制剂属复杂制剂，其研发、生产难度大、技术壁垒高，该技术主要被几家国外企业所掌握。

目前除了已获批的瑞欣妥®，绿叶制药发挥创新微球技术平台的核心优势，在肿瘤、中枢神经等重大疾病领域都进行了深度布局，拥有超过八个处于不同研发阶段的微球产品，包括用于治疗帕金森症的注射用罗替戈汀微球（LY03003），治疗前列腺癌、乳腺癌等性激素依赖性疾病的注射用醋酸戈舍瑞林缓释微球（LY01005），治疗帕金森病、不宁腿综合症的 LY03009 等系列优质创新产品。